综合费率定天下

　　市场检验的结果不得而知，但据业内预计，费率市场化后产险行业综合成本率会上升约5%，这在一定程度上会进一步加大车险市场的竞争格局。

　　“任何财险公司都难以从加剧的市场竞争中获益。今年财务口径的承保利润率将会出现小于2%的小幅下滑，但明年下滑幅度将明显加大，因为承保低利润率的新业务对财务业绩的负面影响将会滞后6~12个月。”中金公司称。

　　综合成本率的持续好转是财险公司近年利润大涨的主因，这还得益于财产险行业竞争格局的改善。2008年，不少公司的综合成本率在120%上下，有的甚至更高，财险业岌岌可危。而2011年上半年，平安、太保和人保财险的综合成本率分别为92.9%、91.1%和92.5%，即使是国际成熟的保险市场，先进的保险公司在较长时期的产险平均成本率也在95%左右。所以，即使部分中小财险公司率先进行价格调整，三大财险公司还是拥有较大的价格运作空间。不过，自去年下半年开始，手续费率已有上升迹象。

　　主流证券公司研究报告普遍认为，财险业承保周期见顶。“前两年汽车销量大幅增长，产险公司综合成本率下降到91~92%的历史低点，盈利非常丰厚；汽车销量经历高增长后，增速开始下降。”国泰君安研报指出，本轮车险周期已到巅峰期，趋势已经向下，不管费率是否市场化，竞争加剧是必然趋势。而综合成本率越低，在此轮竞争中越有优势。

　　招商证券同样认为，在保监会对车险业理赔服务方面的重拳出击下，预计财险业2012年的赔付率将有所增加，承保盈利空间已经见顶。

　　严格监管市场化

　　上一轮车险费率改革2001年始于广东，随后于2003年推至全国后，各财险公司开始实行自主厘定的费率，价格战硝烟弥漫。据统计，2003年车险市场平均费率降幅接近17%，赔款却大幅增加，当年简单赔付率达到63%，同比上升5.7个百分点，车险行业陷入价格恶性竞争的无序状态。回顾2003年的乱象，人们不禁对不久后将实行的新一轮车险费率改革多一份担心——价格战是否会再一次打响？

　　多位行业分析师认为，鉴于偿付能力的硬性约束、市场主体的日益理性，监管部门还通过奖优罚劣的政策措施，鼓励经营稳健、财力状况良好的公司开发个性化产品及扩展责任，更好地满足社会对商业车险保险保障的需要。因此，价格战不可能重蹈覆辙。另外，在当前投资收益不理想的背景下，保险公司更看重承保利润，即使采取降价策略，也会视自身的经营情况而定，并不会出现类似2003年的“自杀式”降价行为。

　　事实上，从这次费率改革方案看，稳健贯穿改革始终，它不仅体现在内容上，也体现在程序上。从内容上看，一方面明确了保险公司应对条款费率承担法律责任，另一方面明确了在线麻将平台_打麻将平台-app下載：保监会的监管审批权，事前审批制度的系统性安排是稳健改革的根本保证。同时，除了对条款结构和措词原则进行明确规范外，更重要的是对费率进行针对性管理，即明确风险保费和附加保费的分别管理原则，特别是规定了附加保费的上限管理原则。

　　东方证券研究报告称，《通知》引导的是行业良性价格竞争，“动态调整”限制盲目打折行为，费率市场化并不意味着费率“自由化”，在完全实行财产保险费率市场化的美国，依然存在着严格的费率监管制度。近一两年内，车险寡头打价格战动力不足；中期来看，寡头们竞争格局难以打破，此次费率改革，预计主流市场基本维持现状不变，细分市场自有条款或有一定的突破空间，但总体影响有限。