黄金在2012年开年表现亮丽，价格在每盎司1730美元附近。2012年黄金依然会延续牛市，只要美国宽松的货币政策不改变，金价上2000美元/盎司不是问题。

　　回顾2011年黄金“过山车”似的行情，让很多的专业投资者惊出一把冷汗。特别是在第四季度，短短几个月内，黄金从1920.50美元/盎司的高点，急速下跌至1521.94美元/盎司的低点，令很多投资者认为黄金的牛市即将终结。

　　金价跌至谷底后反弹

　　意想不到的是，黄金在2011年12月末探底之后，迅速展开了反弹。而这次反弹的导火线——美国联手日本、欧盟对伊朗掀起石油禁运，目的是从经济上打击伊朗，摧毁伊朗的政治体制。为了应对美国的制裁，伊朗开始一系列军事演习，并扬言要封锁霍尔木兹海峡。中东局势由此升温，金价一口气上涨至1650美元/盎司一线。

　　之后，伊朗政府态度有所缓和，金价围绕1650美元/盎司一线盘整一周之后。在2012年1月26日凌晨，美联储公布市场委员会会议纪要显示联邦基金利率维持在0~0.25%不变，并且伯南克暗示正在酝酿第三轮量化宽松(QE3)。这使得黄金短短几个小时狂涨了60多美元，一举突破了1700美元/盎司整数关口。在惯性的作用下，黄金之后几天继续上涨，目前价格在1730美元/盎司附近。

　　金价上涨并非一帆风顺

　　黄金在2012年开年亮丽的表现，使得那些过分看空黄金的论调不攻自破。而换个角度讲，黄金走熊，则需要满足以下几个条件：第一，美国为主的主要经济体进入加息周期(利率是黄金的持有成本)；第二，美元并非以其他货币危机而走强，因为其他货币危机使美元走强，会使黄金与美元同涨，如1992年英镑危机、2010年欧洲主权债务引发欧元危机；第三，全球找到新的经济增长点，资本离开贵金属市场，追寻更高的投资收益，如1995~2000年互联网的兴起；第四，中东局势平稳，边缘政治较少。