在欧债问题相对平静的背景下，美联储的QE3预期成为近一周来左右全球金融市场波动的主要因素。8月份议息会议纪要令投资者对于短期内推出QE3的预期升温，全球风险资产应声上涨，但随后的几个交易日则呈现获利回吐之势，本周全球的焦点将集中于杰克逊霍尔会议中美联储主席伯南克的讲话。内地A股周一延续跌势，沪综指再创调整新低，预计短期下试2000点大关在所难免。港股市场昨日的表现显然是受到A股走低的拖累，恒指全日高开低走，连失20000点及半年线两个关口，后市不排除其再度考验年线支撑的可能。

　　恒生指数昨日收报19798.67点，下跌81.36点，跌幅为0.41%；大市交投小幅萎缩，仅成交393亿港元。中资股跑输大市，国企指数与红筹指数跌幅分别为1.35%和0.42%。

　　从AH比较数据上看，恒生AH溢价指数小幅回落0.21%至104.98点，该指数近日持续于104-105点区间窄幅波动，接近近两年以来的均值区间。这也从另一个侧面解释了昨日国企指数显著跑输港股大市的原因。虽然我们一直以来强调，无论是A股还是H股，其运行均有较强的独立性，AH比价仅是二者相对变化的结果，而不能通过比价数据来预判A股或者H股未来走向；但是，正如近期盘面上所反映的，A股股价持续走弱，并跑输相应H股，AH溢价指数连续走低，而当溢价指数或者比价数据下降至一个长期均值附近之时，A股若继续下挫，那么其对于H股的拖累作用将表现得更加显著。因此，我们有理由相信，如果未来一段时间美股强势、A股弱势的格局延续，那么H股的表现将持续跑输港股大市。

　　具体行业板块方面，尽管建行披露的中期业绩差强人意，但中资银行股依然成为港股大市的领跌主力，恒生H股金融行业指数下挫1.74%，其中两只保险股国寿、平保，以及工商银行位居恒指成分股跌幅榜前列。巴克莱资本发表研究报告指出，建行中期业绩强劲，优于该行及市场预期，相信业绩将成为其短期股价刺激因素，但业绩期引发的中资银行股升浪已接近尾声。

　　展望港股后市，从技术上看，恒指经过10多个交易日的平台整理后，近几个交易日重心有所下移，预计此次恒指仍难以突破我们前期提到的年线上方“800点魔咒”，后市或将再度考验年线。本周港股市场乃至全球金融市场关注的焦点将集中于伯南克于杰克逊霍尔会议中的讲话。在议息会议纪要披露之后，环球市场对于QE3的预期解释不一，乐观者认为，考虑到欧债危机的潜在风险以及美国财政悬崖的担忧，美联储将于9月份议息会议中推出QE3；而也有不少机构认为，在上次议息会议之后，美国公布的一系列经济数据包括零售销售、消费者信心、非农就业人数等等均出现了显著改善，QE3推出的条件并不充分。对此，我们只能拭目以待，在伯南克讲话前港股将呈现弱势震荡格局。 　□在线麻将平台_打麻将平台-app下載：智信社