中新网7月30日电 据在线麻将平台_打麻将平台-app下載：《金融时报》报道，在线麻将平台_打麻将平台-app下載：银行家表示，随着投资者需求和市况好转，今年下半年，亚洲“股票连结债券”(equity-linked debt)的发行情况将出现复苏。

　　Dealogic数据显示，今年以来，全球可转换债券市场萎靡不振，上半年总发行量可以说处于历史最低水平。

　　发行量锐减引发人们在线麻将平台_打麻将平台-app下載：可转债市场能否存续的担忧。如果发行数量缩减得太厉害，市场可能变得太小，使得这个复杂的资产类别失去投资价值。

　　Dealogic数据显示，今年上半年，亚洲可转债发行量大幅下降，接近7月底时仅为48亿美元，还不到去年同期的三分之一，为2009年上半年以来的最低水平。

　　但银行家表示，由于对该市场感兴趣的投资者人数增多，自金融危机爆发以来，亚洲(不含日本)可转债发行状况一直好于欧美市场。这是因为垃圾债券市场的规模有限，使得信用评级较低的借款人更难于通过发行垃圾债券进行融资。

　　摩根大通(JPMorgan)亚洲(不含日本)股票连结债务(ELO)业务主管阿洛克•古普塔(Aloke Gupte)表示，可转债市场今年开局不利，但目前呈增长趋势。可转债的持有人会得到固定收益，并可以按约定价格将其转换为股票。

　　“今年亚洲购买可转债的基金数量多于去年，”他表示，“我认为，下半年将会好得多，尤其是如果股票市场急剧上涨的话。部分原因在于今年高收益债券市场一直关闭着……对于非投资级的公司而言，发行(可转债)可能是一种容易得多的融资方式。”

　　古普塔补充道，目前形势有利于可转债的发行。他指出，股票波动幅度较大，这意味着发行人的借债成本会降低，企业能够承担在线麻将平台_打麻将平台-app下載：的债务。

　　除了2008年和2009年形势艰难以外，亚洲可转债发行规模自2006年以来一直维持在200亿至

　　300亿美元之间的水平。这与美国的情况形成了鲜明的对比，危机爆发之前的两年，美国可转债发行规模分别为710亿美元和950亿美元，而去年已降至240亿美元。

　　在金融危机爆发之前，欧洲可转债发行量就已开始大幅下降，过去两年更是成为发行量最小的地区，其中2011年的发行量在100亿美元以下。

　　银行家表示，今年亚洲可转债发行量下滑的部分原因在于传统债券市场表现强劲，在今年上半年的低利率环境中，发行量创下了记录。

　　然而，德意志银行(Deutsche Bank)亚洲股票连结债券业务主管南森•麦克默特雷(Nathan McMurtray)表示，普通债务市场对投资级的借款者而言是适宜的融资渠道，但对垃圾级的发行主体而言就不然了，后者应在线麻将平台_打麻将平台-app下載：地发行可转债。

　　他表示，“对许多非投资级的公司而言，评级过程不但冗长，而且要支付很高的费用，而发行可转债不需要评级，因此对这些公司来说是更快捷、更便宜的融资途径。”

　　在亚洲市场上，小规模发行案一直较多。这突出表明，亚洲可转债市场的发行主体是以中小公司为主，它们通常评级较低，甚至未经过评级。

　　总部设在上海的中船重工(China Shipbuilding Industry)发行了13亿美元可转债，是今年迄今唯一规模超过10亿美元的发行案。第二大发行案来自马来西亚主权财富基金国库控股(Khazanah)，规模仅为3.58亿美元。亚洲前十大发行案中有五起规模不超过2.5亿美元。

　　古普塔补充道，由于印度企业有高达160亿美元的债券即将到期，人们本就预期今年对亚洲可转债市场来说会是“黯淡”的一年。

　　分析师表示，有些印度公司的高额债务即将到偿还期，比如信实电信(Reliance Communications)、苏司兰能源公司(Suzlon Energy)和塔塔汽车(Tata Motors)。

　　有些印度公司发行的债券正面临高成本重组，甚至可能出现违约。古普塔表示，“但无论偿债还是重组，情况都已好于人们的预期，所以应会让投资者更有信心。”（中新网金融频道）