“听说个人投资信托的门槛要提高了，是不是真的？如果这样，以后我们再买信托产品就麻烦了！”最近几天，记者接到一些朋友的咨询电话，询问信托产品投资门槛的事情。原来之前他们通过“合资”已经购买了几次信托产品，取得了不菲的收益。不过在接受记者采访时他们都明确表示，他们的购买行为应该不能算“团购”，因为从法律的角度讲“团购信托”其实是违法的。“可能说集资投资更准确一些。”接受记者采访的小张告诉记者，像他们这样的情况其实并不罕见，不过多数人都是亲戚关系，像他们这样以同事、朋友为主的还是比较少的。“真的门槛提高了，可能我们的购买也要结束了。”

　　年化收益率高过理财产品

　　小张是一家外贸公司的员工，工作忙起来很忙，空下来的时候也很闲，有空的时候就喜欢研究一些投资理财产品。“最早是前年，一个在购买平安信托产品的朋友找过来说，问我有没有兴趣买信托产品。”小张说，当时股市也不好，他正准备把里面的30万元取出来去买银行理财产品，但选了半天也没有找到一个合适的。“朋友说买信托产品至少要100万元，他手头有一笔资金临时需要周转，还差50万元，后来我就又找了两个朋友，大家一起凑了100万元去买了平安信托的一款房地产信托产品。”小张说，这款产品目前已经到期，一共分过三次钱，第二次返还了部分本金和分红，最终也实现了7.8%的年化收益率。

　　尝到了甜头的小张后来又购买过其他信托产品，每次都是和朋友一起合作的。“去年购买过一个市政工程的信托产品，最终年化收益率有差不多12%，比银行存款和银行理财产品要好多了！”他告诉记者，一般和他合作的有五六个朋友，大家都非常信任他，因为都是他在张罗，基本上每次都是以他的名义进行投资的。前段时间他们几个又购买了一款房地产信托产品，预期年化收益率是11%—13%。“这个是3年期的，不过购买资金要300万，我们7个人一起凑出来的。”他告诉记者，大家都是认识至少10年以上的好朋友，因此基本的信任也都有，并且多数人也都有过风险产品投资经验，能够接受一定的亏损，所以到目前为止合作还是很愉快的。他一再向记者强调，他们不是团购，而是朋友之间的合作投资。

　　合理但并不合规

　　其实从前年开始，不但购物流行“团购”，很多理财产品也出现团购。当时一家理财网推出 “中铁信托极元汇利1期集合资金信托计划”的团购活动，引起了投资者的热议，后来因为争议较大很快不了了之了。不过，记者了解到，类似小张这样通过“凑份子”来购买高收益理财产品的现象在现实中并不罕见。

　　一位信托销售经理告诉记者，其实在他平时接待的一些客户中这样的事情挺多的，很多兄弟姐妹、亲戚朋友共同出款来购买一款产品。“毕竟信托的门槛较高，很多时候100万元还是很难买到好产品，而要一下子拿出几百万元的客户其实也不多，于是大家就一起凑钱来买产品。”这位经理告诉记者，还有一些人在第一次购买产品时对风险也有一定的担忧，于是希望能够有在线麻将平台_打麻将平台-app下載：的人一起来分担风险，所以就会几个人共同出资购买。

　　“现实中这样的情况确实有不少，从道理上讲也是可以接受的，但事实上却是违规的。”中信银行杭州分行理财师丁志毅告诉记者，根据《信托公司集合资金信托计划管理办法》第十一条规定，“委托人应当以自己合法所有的资金认购信托单位，不得非法汇集他人资金参与信托计划”，因此从法律意义上讲，通过合资购买信托产品是违规的。“其实不仅仅是信托产品，就是银行理财产品也同样不能如此，因为风险太大，将来万一有亏损或者其他变动，很容易给其他投资者带来损失。”普益财富信托研究员陈朋真更是认为，这种以团购方式投资信托的个人有可能会触碰非法集资等法律红线。

　　签订协议防范风险

　　小张告诉记者，风险肯定有，但既然大家能够走到一起，肯定是有信任基础和风险承受能力的，因此他觉得关键还是要看合作伙伴的情况。不过也有律师建议，“集资”投资参与者最好签订协议，避免今后可能出现的纠纷，书面协议最好确定资金投资用途、出资比例、盈利分配、亏损分摊、谁负责管理、日常理财信息分享等，并且每人一份协议。

　　“日常生活中多数都是亲戚朋友一起买的，即使出现问题大家也可以协商解决，类似小张这样的合伙投资还是签订协议比较好。”丁志毅表示，这样的抱团购买信托产品其实风险挺大的。首先就是税务风险。“现在很多个人投资者收益是不缴税的，这么多钱的收益也是放在一个人名义下的，将来万一被查出来要缴税的话，这个名义投资者就要承担责任了！”其次还有转让风险，信托产品可以转让，万一名义投资者急需用钱完全可以一个人做主就把产品转让掉，这对于其他一起投资的合作者无疑是个巨大的潜在风险。此外还有流动性风险，信托产品无法提前赎回，万一某个投资者急需用钱要退出的话就十分麻烦。“总而言之，通过合资购买信托产品的风险是很大的，我建议投资者在参与之前还是要充分认识风险，综合考虑风险和收益后再做出决定。”本报记者 刘伟