本周国债市场上行步伐有所放慢，虽然国债指数还是不断升高，但是其向上斜率逐渐趋缓，成交量也没有再次配合放出。周五上证国债指数创132.02点的历史新高，收盘以次高点132.01点报收，全周涨幅为0.06%。成交金额约为5.80亿。从整体分析，由于A股行情趋活，市场对债市关注度有所降低，机构交投意愿有限，现券涨跌互现。

　　交投平淡是近期债市的普遍现象，主要是由于通胀压力和资金使用成本共同升高带来的担忧情绪，而央行从2月24日起下调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点，这无疑给债券市场带来了新的活力。本周在央票和正回购双双暂停回笼下，本周公开市场实现净投放20亿元。目前债市正处在面临继续冲高还是修整片刻的选择，我们判断，交易所债券市场修整后仍将延续去年以来的上升行情，目前只是在上升途中，预计下周基本上可见端倪。

　　从债券市场发展情况看，未来债券市场必将迎来比较大的发展机遇。今年1月份召开的全国证券期货监管工作会议上，提出大力发展债券市场。而统计数据显示，2011年我国股票融资达5073亿元，上市公司债券融资仅1707.4亿元，两者差距甚大。随着债券市场的扩容，投资者可以选择的债券标的也会日益增多，债市整体偏暖的格局有望得以持续。中信浙江 钱向劲