茅台210亿存款银行“避暑” 被疑有输送利益之嫌
47.20亿、80.91亿、97.40亿、128.84亿、182.52亿,这是贵州茅台2007年-2011年银行存款5年的增长轨迹;2012年年中,这一数据已经达到209.79亿,而它的长期借款、短期借款、应付票据等融资性负债都是“0”。
这是贵州茅台397.11亿总资产的52.93%,这是贵州茅台278.37亿净资产的75.36%。
2011年,贵州茅台182.52亿的银行存款利息收益率仅为0.91%,不及1年期定存利率。
如此低的现金利用率,贵州茅台为何不向股东分红?低息银行存款,是否涉嫌利益输送?还有哪些银行瓜分了贵州茅台的存款?
210亿存款收益率不足2%
现金为王的理念,贵州茅台演绎得淋漓尽致。
截至2012年6月30日,贵州茅台的货币资金达209.82亿,其中银行存款209.79亿,现金9.62万,其他货币资金246.5万。
过去的5年中,贵州茅台的股价翻了3番,其银行存款更是从2007年的47.2亿翻了4番。但是,巨额的银行存款,带来的却是极低的现金收益率。
2007年-2011年,以现金流量表为准,贵州茅台的利息收入分别为0.53亿、1.02亿、1.34亿、1.34亿和1.66亿,银行存款资金收益率分别仅为1.12%、1.26%、1.38%、1.04%和0.91%;而以合并表中,贵州茅台2010年和2011年的利息收入也分别只有1.76亿和3.52亿,银行存款资金收益率也分别只有1.37%和1.93%,远不及去年3.75%的1年期定存利率。
“白酒公司的现金流都很充裕,茅台比较突出。主营业务的经营中会带来很多的现金收益,也不需要其他钱。”日信证券某分析师表示,“不过,货币资金收益率低,一直是茅台头疼的事情。”
既然货币资金收益率如此之低,贵州茅台是否考虑向股东大量分红呢?
贵州茅台2012年4月10日公布的2011年的分红方案是:拟每10股派发现金红利39.97元(含税)。按照4月11日208.85元的股价计算,贵州茅台投资者的股息率仅有1.91%。
同花顺数据显示,2001年-2010年十年中,贵州茅台10年的分红数额为64.6亿元,而这10年公司的净利润合计为207.6亿元,分红占净利润的比例仅有30%。
遵义商业银行神秘浮现
曾有一位茅台酒厂人士笑谈,“光一个茅台就能养活整个贵州的农行。”
210亿存款对任何一家银行来说,都是一单很肥的生意。而此时贵州当地一家城商行遵义市商业银行浮出水面。
打开遵义市商业银行官方网站,一块“热烈祝贺遵义市商业银行存款总额超过200亿元”的红色广告框不断游走。该行2007年存款规模为67.48亿,2008年91.5亿,2009年突破100亿,2010年突破150亿。
值得注意的是,遵义市商业银行的存款额的增长轨迹与贵州茅台银行存款增长轨迹惊人相似。
记者就此致电遵义市商业银行高管,得到了正面回应。“这个是有,具体多少不能告诉你,这是我们的商业机密。”遵义市商业银行董事长张洪生说,“也不是全部,(茅台的存款)基本上很均衡,国有大银行和股份制银行都有。”
而茅台的银行存款,除了比较集中的遵义商业银行外,四大行主要是农行、工行,股份制银行民生和中信也与茅台较为密切,而城商行中,贵州当地的南充市商业银行和贵阳银行也在其中。
为什么一家小银行能拿到茅台的巨额存款?
遵义市商业银行2008年年报显示,贵州茅台酒厂有限责任公司持有遵义市商行1670万股股份,持股比例为4.15%,位列遵义市商行前十大股东之一。而茅台酒厂正是上市公司贵州茅台的控股股东。“茅台在我们2001年重组增资扩股的时候就进来了,是我们的老股东了。”张洪生表示。
“相对于茅台主营业务的收益率来讲,银行存款的利息收益是微不足道的。而贵州茅台甚至选择与活期利率相似的存款方式,有输送利益之嫌。”某外资行首席财务官表示。 钟辉